Казначейство США робить ставки за низькими процентними ставками

Приводячи до значного спаду, іпотека з регульованою ставкою (ARMS) дозволяє багатьом позичальникам піднятися над головою. Тепер Міністерство фінансів США вирішило взяти суму ARM, вводячи банкноти з плаваючою ставкою.

Як випливає з назви, банкноти з плаваючою ставкою несуть різні процентні ставки, які періодично коригуються вгору або вниз. Процентні ставки пов’язані з індексами, такими як Libor, які надають посилання на зміни процентних ставок. У травні цього року Міністерство фінансів відклало рішення про видачу записів, оскільки, серед іншого, чиновники Міністерства фінансів не змогли погодити використаний індекс. Вони все ще не досягли єдиної думки щодо індексу або остаточного строку погашення цінних паперів, але їхнє рішення про випуск банкнот все ще показує деяку важливу інформацію про стан казначейства країни.

Уряд США зробив ставку на те, що історично низькі відсоткові ставки за борговим казначейством залишатимуться на певний час. Мудрістю для інвесторів останніми роками були “довгі запозичення та коротке кредитування” – чи це рефінансування їх іпотечних кредитів за процентними ставками Pengeluaran sgp поблизу рекордно низьких показників, або уникнення інвестицій у довгострокові ефекти з фіксованим доходом, які можуть нести великий ризик процентної ставки.

Уряд США зараз робить навпаки. Державні казначейські служби, здається, задоволені фінансуванням довгострокових державних зобов’язань за короткостроковими позиками. Незважаючи на те, що середній строк погашення державного боргу США збільшується, він залишається одним із найнижчих у будь-якій розвиненій країні лише за понад 5 років. На відміну від цього, середній строк погашення боргу Великобританії становить понад 14 років.

Замість того, щоб скористатися історично низькими процентними ставками, пропонованими Федеральною резервною системою, та попитом на борг у казначействі США, викликаний європейською кризою, американський уряд пішов на найбільш політичний шлях. уряд знає, що може позичати що завгодно, випускаючи короткострокові цінні папери. 4 вересня 2012 року уряд міг позичати на один місяць за ставкою 0,10 відсотка та до одного року під 0,16 відсотка. Для порівняння, 10-річна казначейство здійснювала ставку 1,59 відсотка, а 30-річна облігація – ставка 2,69 відсотка.

Більшість людей стрибнуть при можливості позичити менше 3 відсотків за 30 років. Цей рівень все ще нижче середньострокового рівня інфляції – близько 3 відсотків. Реально кажучи, уряд, ймовірно, піде вперед, запозичивши такі низькі ставки, навіть у довгостроковій перспективі, оскільки інфляція, ймовірно, перевищить вартість боргових відсотків. Це означає, що уряд поверне кредиторам менше цінних доларів, ніж коли вони були позичені.

Однак, коли ви маєте дефіцит бюджету на 1 трлн. Дол., Вам в інтересах максимально знизити витрати на позику, незалежно від інфляції. З федеральним боргом в обігу понад 16 трлн доларів США, частка відсотків перераховується на мільярди доларів. Збереження процентних ставок якомога нижчими може полегшити уряд в короткостроковій перспективі, але в кінцевому підсумку короткозоро.

Багато хто закликає уряд випустити більше 10-річних банкнот та 30-річних облігацій, щоб зафіксувати нинішній низький рівень. Навіть є заклик до США випустити облігації на 50 років або 100 років. Раніше Міністерство фінансів сумнівалося, що буде достатньо попиту на підтримку випуску такої довгострокової заборгованості. Однак попит на 100-річні облігації легко помітити. Навіть Мексиці вдалося випустити 100-річні облігації в 2011 році, що принесло менше 6 відсотків, а на початку цього року Пенсільванський університет випустив 100-річні облігації з рекордно низькою прибутковістю. Відтоді процентні ставки в США продовжують знижуватися.

Але, виходячи з останніх даних Міністерства фінансів, уряд видав лише 270 мільярдів доларів США за 10-річну та 30-річну заборгованість за перші сім місяців 2012 року. Казначейству потрібно менше одного місяця, щоб видати суми короткострокових рахунків, які є інструментами, які зрілість через півроку або менше.

Як громадянин США, ви повинні запитати себе, чому уряд не користується можливостями, створеними цими низькими відсотковими ставками, і чому, натомість, він вирішує випустити борг, який призведе до збільшення витрат на позики, якщо майбутні процентні ставки зростатимуть .

Якщо бути справедливим, враховуючи обсяг короткострокового фінансування, яке використовує уряд, витрати на запозичення зростуть навіть без введення банкнот з плаваючою ставкою. Уряд повинен постійно проводити аукціони, щоб виконувати свої боргові зобов’язання; На цьому аукціоні процентні ставки за державним боргом підлаштовуються під ринок.

Можна стверджувати, що банкноти з плаваючою ставкою можуть навіть допомогти уряду, якщо вони зменшать кількість випущених казначейських векселів. Нотатки з плаваючою ставкою можуть змусити інвесторів зафіксувати свої гроші досить тривалий час, що зменшить кількість аукціонів Казначейства. Зниження кількості аукціонів, у свою чергу, зменшить шанси на невдалий аукціон у разі погіршення кредитоспроможності США, перспективи навіть на більш сильну економіку, як Німеччина, стикаються в останні місяці. Міністерство фінансів може надіслати сигнал через рішення про випуск записки з плаваючою ставкою, що вона стурбована перспективами, такими як невдалий аукціон.

Тепер носіть шапку інвестора. Вам може бути цікаво, чи є ці ефекти правильними інвестиціями, незалежно від того, що вони означають для уряду. Хоча я заперечую проти випуску банкнот з плаваючою ставкою та довгострокових перспектив суверенного боргу, я вважаю, що вони можуть запропонувати інвесторам переваги, враховуючи нинішні процентні ставки. Примітки з плаваючою ставкою захищають від підвищення процентних ставок, оскільки їх купони коригуються у міру збільшення ставок. Це знижує ризик процентних ставок за цінними паперами.

Деякі інвестори можуть виявити, що вони віддають перевагу банкнотам з плаваючою ставкою, випущеним Міністерством фінансів США, оскільки вони отримають підтримку уряду США. Однак інвестори, ймовірно, втратять більшу віддачу від цього зниження ризику. Для інвесторів, які шукають місце для вкладення грошових коштів за короткий проміжок часу, казначейські векселі, ймовірно, залишаться найкращою ставкою, оскільки інвестори будуть уникати замикання своїх грошей на тривалий період часу.

Перше доповнення до лінійки Міністерства фінансів США за понад 15 років, здається, є великою проблемою. Так само, як багато власників будинків роблять ставку на те, що вони можуть перевернути своє житло до того, як тізерна ставка на їхніх ЗРК закінчиться, уряд США робить ставку, що він може трохи довше проїхати хвилю низьких процентних ставок. Цей підхід може послужити для формування фінансової ситуації в країні за короткий термін, але ми повинні сподіватися, що уряд не усуне її і не опиниться під водою, як щасливий власник будинку.

agen togel online

Leave a Reply

Comment
Name*
Mail*
Website*